Pourquoi le PDG de NASDAQ, Adena Friedman, ne s’étonne-t-il pas de l’absence de reprise des introductions en bourse des startups ?
Une année décevante pour les introductions en bourse
Alors que de nombreux investisseurs en capital risque espéraient un retour des IPO en 2024, cette attente ne s’est pas concrétisée et ne semble pas susceptible de se réaliser dans les deux prochains mois.
Les disparités entre les grandes et petites capitalisations
Adena Friedman, PDG du NASDAQ, n’est pas surprise par cette tendance. Malgré la bonne performance des marchés publics avec une hausse d’environ 22% du S&P 500, cette réussite ne profite pas à toutes les entreprises. En effet, les grandes capitalisations telles qu’Apple, Nvidia et Microsoft prospèrent, tandis que les entreprises à plus petite capitalisation rencontrent des difficultés, affichant une baisse de 10% selon l’indice small cap, figurant ainsi une dualité de performances sur le marché.
Les défis des startups de stade avancé
De nombreuses startups de stade avancé ne sont pas encore prêtes pour une IPO réussie. Elles souhaitent afficher des performances financières solides avant de se lancer sur le marché boursier, ce qui peut s’avérer difficile après une période éprouvante en 2022 et 2023. De plus, dans un contexte de taux d’intérêt plus élevés, les entreprises en déficit et utilisant leur trésorerie pour soutenir leur croissance pourraient être mal accueillies par les investisseurs publics.
Le marché des secondaires en plein essor
Les marchés secondaires offrent aux entreprises une alternative sûre pour obtenir de la liquidité pour leurs investisseurs et employés, rendant les investisseurs en capital risque plus réticents à pousser leurs sociétés en portefeuille vers le marché public. Malgré cela, certains signes laissent envisager un retour des IPO en 2025, notamment avec des introductions en bourse réussies dans le secteur biotechnologique, démontrant un intérêt pour ces entreprises plus jeunes.
Des perspectives pour l’avenir
Bien que le nombre d’IPO en 2024 ne soit pas aussi élevé que les années précédentes, l’année 2025 semble propice à un rebond du marché des introductions en bourse. Des startups telles que Chime, Klarna et CoreWeave semblent déjà se diriger dans cette voie, laissant entrevoir un regain d’intérêt pour les IPO à venir.